W.D.Gann --- У.Д.Ган (Основни положения)

Сега да преминем към малко по-подробен преглед на методите на Ган,

ровейки в интернет из разни сайтове посветени на Ган, попаднах на GGF(Gann Global Financial)   (http://www.gannglobal.com/), където всеки който иска може да се абонира за безплатен е-курс като въведе име и е-мейл в определените за това полета. После в няколко е-мейла се получава е-курса, също така покани за безплатни уебинари. Та настоящата публикация е просто сбит превод на този курс на български, а именно:

          ''Free WD Gann Market Forecasting Course'' от James Flanagan

  Ще преразкажа на кратко този свободен е-курс:

  Купувай на дъното и продай на върха или продай на върха и купи на дъното, съвет от ясен по ясен, обаче приложението му е трудничко, какво е това ''връх'' и какво е това ''дъно''?

  Методите на Ган за отговор на този вътрос са уникални и са базирани на дългосрочната ценова история на пазара. Той извежда своите определения за ''свръхкупен'' и ''свръхпродаден'' пазар, базирайки се на реалните пазарни движения, които вече са се случили в миналото. Това може и да не изглежда ''важно'', но ако вземем под внимание, колко рядко инвеститори, търговци и анализатори взимат под внимание данни от преди 10г., да не говорим за данни от преди 60г., така ''историческия'' подход за прогнозиране използван от Ган придобива смисъл (нали за да успееш на пазара трябва да си по-добър от другите, а да познаваш историята значи да имаш голямо предимство).

  За да разберем, защо методите му са полкова полезни, първо трябва да разберем защо те работят.

  Пазарните участници са изправени пред някои предизвикателства.Първото предизвикателство е да се определи, какво е това ''low'', и какво е това ''high''. Второто предизвикателство е да сме емоционално готови да купуваме, когато пазара е слаб и всичко изглежда ужасно зле и да продаваме, когато пазара е силен и всичко изглежда розово. Най-добрия момент за купуване, с най-голям потенциал е на дъното на мечия пазар, след като тренда е обърнал, и после на дъната на периодичните по-големи корекции, докато трае бичия пазар и обратно за откриване на къси позиций.

  Човешките ''слабости'' са в основата на пазарните движения. Когато работата опира до пари, 98% от хората са водени от три основни чувства(емоции) – надежда, лакомия(алчност) и страх. За да се успее на пазара е добре тези емоции да се разберат(осъзнаят), само тогава те ще могат да се контролират, нещо повече следващата стъпка е умението да се деиства по начин точно обратен на това което тези емоции ни ''нашепват''. Като общо следствие, за трейдър воден от чувства, а не от факти, е че купува на върха и продава на дъното. Което ни води до важно следствие: прави обратното на ''масата''(водена от емоций общност), когато в тренда е налице голяма повратна точка.

  Разбирането на този принцип(за човешките слабости), води до разбиране защо можем да успеем. Човешката природа не се променя, след като почти всички на пазара са водени от едни и същи емоции, резултата е едни и същи действия по едно и също време на пазара. Колективния оптимизъм изтрелва цените до крайни свръхкупени нива, а колективния песимизъм срива цените до крайни свръхпродадени нива. И тук идва на помощ Ган-анализа, правейки историческа справка до къде в миналото е достигало едно движение, можем успешно да определим до къде ще стигне и в бъдеще.

  Америка е страна станала това което е благодарение на надеждата, на вярата, предприемачите водени от вяра и оптимизъм преодоляват невъзможното, този неукротим предприемачески дух е в основата на всички иноваций. За съжаление на пазара това качество е вредно, на него се изискват Смирение и Гъвкавост.

   Древните са казали:''Който не се учи от историята, е осъден да я повтори''

Това е много вярно и за пазара, проучвайки миналото ще разберем какво ще се случи в бъдещето, защото бъдещето е просто повторение на миналото. Какъвто пазарен цикъл се е проявил в миналото, то такъв и ще се прояви и в бъдещето, когато дадени условия в миналото са произвели даден резултат, то същите условия ще произведат същия резултат и в бъдещето. Колкото по-добре се проучва историята толкова по-голяма увереност дава тя. Учудващо е обаче колко слабо е търсенето на исторически данни, и ако е трудно да се намерят, то е защото няма търсене.

фиг.1

  И така нека видим с един пример каква е ползата от историческите данни, на следната графика Фиг.1 са показани цените на ''стоковия'' пазар от 1790г. - до наши дни, нищо особенно имаме редуване на периоди на нарасване на цените, на намаляване на цените и на ценови застой. Исторически имаме 6 големи бичи периода, довели до формирането на 6 исторически върха(06/1781, 12/1814, 08/1864, 05/1920, 02/1951, 11/1999), последвани от 6 големи мечи периода от 11, 29, 32, 13, 17, 19 години. Ако трейдър реши в 1980г. да прави прогнози въз основа на това че през 70-те години пазара е растял то той ще се провали защото следват 19г. на дефлация. Знаейки от историята че най-кратките периоди на дефлация са 11 и 13 години, то ще е глупаво да се очаква че новия бичи пазар ще започне по-рано.

  Друга слабост за която Ган споменава е късата човешка памет. Трудно е да се помни миналото, преглед на пазара дори за период от 100г. показва ясно, че ценовите ''избухвания'' следват периодично, и по дефиниция на Ган точно тези са най-благоприятните моменти ''to make big money''. Библията казва:''Има време за всичко''. Има време за сеене и време за жънене. Има време за купуване, и време за продаване. Естествените закони трябва да се следват, а не да се върви срещу тях.

  Ган отбелязва че исторически на всеки 20-25 години избухва война, горе долу през такъв период са и по-големите ценови изригвания, и защо това е така, защото човешката природа не се променя, на всеки 20г.(Юпитово-Сатурнов цикъл) излиза ново поколение пълно с оптимизъм и големи надежди готово да ''завоюва'' света, но без капка опит, не знаят нищо за войната, а са жадни да воюват, ето защо за политиците е лесно да ги пратят на воина, нещо в което те трудно ще убедят ветераните, които познават войната и не искат тя да се повтори. Същото е и с пазарите, новото поколение има наследени пари или само ги е спечелило, жадно е да ''грабне'' шанса и без страх се хвърля да го преследва. Чудно ли е тогава, защо историята пак се повтаря.

  Истина е че на пазара историята се повтаря, но е важно да се разбере, че всеки пазар си я повтаря по своему си, пазарите са различни и си имат свои индивидуални различия. Проучването на даден пазар въз основа на конкретни исторически факти си е малко като детективска работа, изследваме предишни модели на поведение за да се досетим какви ще са следващите, и колкото повече факти имаме толкова по добра прогноза ще направим, при това изхождайки от факти, а не от емоции (страх, надежда), или безпочвени предположения.

  Проучва се колко бичи пазари е имало в миналото, колко време са траели, какви корекций на цените е имало(като %), като продължителност във времето(колко са продължили), какви фигури се образуват при смяна на тренда, как се развива мечия пазар като корекция на цената, и като продължителност, примерно анализа е показал че исторически бичия пазар трае около 7 години, а в настоящия момент сме в 5-та година от началото на тренда и се формира връх, следователно по-вероятно е това да е поредна корекция и тренда да си продължи.

  Друга полза от историческия анализ е идентифицирането на големите движения в цената. Както казва Ган ''Големите пари се правят по време на големи движения'', а кога възникват те, те се появяват в края на големите цикли, и именно историческия анализ ще ни покаже кога е назрял момента за голямо движение, съпоставяйки настоящия пазарен момент с актуалните цикли идентифицирани от проучването на историческите данни. И на нас ни остава само да сме достатъчно търпеливи за да дочакаме подходящото време и да ''яхнем'' тренда от самото начало, това е също като конно състезание, отнема 15-20 минути за позициониране на коня за старт, но веднъж започнало състезанието свършва за 2 минути.

   ''Мастер Тайм Фактор''- анализ.

В различни курсове публикувани от Ган между 1930г. и 1954г. Той прилага Мастер Тайм Фактора за жито, памук, яйца, U.S.Steel и индекси. Първостепенните цикли с които работи са 150, 120, 100, 90, 82-84, 60, 50, 40, 30, 20, 15 и 10 години. Второстепенни цикли са 110, 80, 70 годишни те цикли. Всички цикли са базирани на продължителността на реални астрономически явления, като различните периоди с които работим се получават чрез делене или умножение на естествените цикли. Използват се също и цикли под 10 години като 7 годишния цикъл. Ако примерно трябва да направим прогноза за 2005г. взимаме под внимание данните за 1855, 1885, 1905, 1915, 1921-1923, 1945, 1955, 1965, 1975, 1985, и 1995 години и гледаме има ли тренд или няма, ако има кога в миналото са се случвали дъната и върховете, тези години ще покажат доста подобни пазарни движения. Ган акцентира за някои цикли като за ''много важни'' и с по-голяма тежест, той посочва 60 годишния цикъл за ''много важен'' на пазара за акций, докато на стоковия пазар акцентира на 90 годишния цикъл за ''много важен''. Ган прогнозира връх през 1929г., основавайки се на ''краха'' случил се 60г. по рано през 1869, тогава железницата Erie Railroad прави връх на 19 Септ. и до Декември е ''потънала'' над 40% по време на Паниката от 1869, през Септември 1869 се е случил първият Черен Петък(Black Friday) в Американската финансова история, 60 години по късно Дау Джонс Индустриал(DJI) регистрира своя финален връх на 3 Септ. 1929 и за 2 месеца и половина пропада с около 49%.

  Ган открива, че всяка година от декадата(години завършващи от 0 до 9) предлага уникална ''следа'', която регулярно се повтаря на пазара, за пример на пазара на акций почти всяко голямо дъно се случва през година завършваща на ''2'' (1932, 1942, 1962, 1982 и 2002).

  Когато наблюдаваме тези предишни годишни цикли, първото нещо за което гледаме е консенсус(единодушие) за това какво да очакваме, дали бича година, дали меча година или година образуваща връх или дъно. След като сме определили това гледаме нашия пазар и сравняваме неговите междинни повратни точки с тези от предишните цикли, би трябвало да има реално подвърждение за това че движенията са подобни на предишните. В идеалния вариант достатъчно много годишни графики ще показват повратните точки в сходни дати. Примерно ако сме идентифицирали годината като образуваща връх и в настоящата ситуация цените напредват към тези важни ''върхови'' дати, значи можем да очакваме голяма промяна в тренда надолу. Въпреки че много често нещата се повтарят буквално това не винаги е така, затова не бива много твърдо да се придържаме към точните исторически дати, понякога нещата се повтарят просто като ''атмосфера'' т.с. повратните точки не съвпадат много точно или процентната промяна е друга. След като сме открили позиция гледаме дали пазара се движи в очакваната посока, ако сме в синхрон то просто продължаваме да поддържаме синхрона.

  Нека да погледнем по-близката история с по-главния върх от 1987г., който през Август 1987 отбелязва 50 годишния ''юбилей'' на пропадането което следва след върха от Август 1937., това пропадане от 39% за два месеца, ако човек е подготвен предварително за него това значи да улови ''шанса на живота'' си. Това има отношение и към това което Ган е казал за година завършваща на ''7'', той я определя като зона на смъртта(death zone), година през която е много опасно да си на дълга позиция, ако преди това пазара е нараствал няколко години. Ако сега трябва да правим прогноза за 1987г., какво виждаме паника от 1837(150г. цикъл: -37%), 1857(130г. цикъл: -57%), 1877(110г. цикъл: -46%), 1907(80г. цикъл: -48%) и 1917(70г. Цикъл: -34%), доста добра колекция от ''Паники''(големи корекций), значи да сме будни и да се оглеждаме за нова такава, който е направил това през 1987г. със сигурност е уловил ''шанса на живота'' си.

  Тука е добре да уточним че няма астрономически или небесни конфигураций, които да подкрепят 50 годишния цикъл, но доказателства за такъв могат да бъдат да бъдат намерени в Библията, в Стария завет(книга ''Левитъ'', гл.25, стих 8-13), където той е наречен ''Юбилеен''. Сам Бог нарежда на евреите да броят 7 пъти по 7 години или 49г., и после на десетия ден от 7 месец, да надуят рог от овен по цялата си земя, този ден се обявява за ден на ''изкуплението'', така в 50-тата година собствениците на замята си се връщат в нея, всеки се връща при семейството си. През Юбилейната година всички дългове се заличават, земята се връща на истинските си собственици(т.с. ипотеките се заличават), а робите се освобождават. В Библията е отбелязано че Израел страда от Божие наказание(суша, зарази, лоши съседи), поради неизпълнение на тази заповед.

  Кондратиевия цикъл(на депресия) които е средно 54 г. потвърждава това, доказателство за това може да се види от историческите данни за житото, каквито има от 1215г.. Ако едно общество не е извън задължения(дългове) на всеки 50, 100, 150 и т.н. години, се сблъсква с последствията от това. Ако обществото не направи това доброволно, както се е изисквало от Израел, неумолими икономически сили ще направят това вместо нас. Това показва какво е депресията, а именно: форсирано(силово) ликвидиране на дългове.

   Като заключение за ''Мастер Тайм Фактор'' - анализа можем да кажем че служи за определяне на главните повратни точки и на пазарните трендове, което както предполагам се досещете е голямо предимство и голяма възможност за това да улови човек ''шанса на живота''си.

  Друг инструмент на Ган-анализа е ''Ценови и Времеви Анализ''. ''Времеви период''(time period), е израз с който Ган описва интервала от една повратна точка до друга, например дължината(като времеви период) на бичия пазар се определя като растоянието от последното дъно до последния връх, казано просто определено пазарно движение ще трае толкова колкото е траело и предишните пъти.

  Историческата справка може да ни даде достатъчно информация с която достатъчно точно да определим колко ще продължи едно движение било то дългосрочно, средно срочно или краткосрочно. Веднъж разбрали какво ''поведение'' има един пазар в миналото, с достатъчна точност може да се определи как ще се прояви и в бъдеще.

  Времевите периоди с които боравим са следните:

1.от Връх до Връх.

2.от Дъно до Дъно.
3.от Дъно до Връх.
4.от Връх до Дъно.

   Надявам се понататък да стане ясно, колко важно е да имаме данни за тези периоди. Точно тези данни са ''уникални'' за всеки пазар и разкриват неговите индивидуални особенности, например пазара на памук съществува от 140г., и през това време той 33 пъти е бил ''бичи'', и най-дългия от тези бичи периоди е бил 3 години и 8 месеца, следователно ако даден бичи тренд премине 3 години значи той вече е много ''зрял''(т.с. към своя край), и от това следват конкретни изводи, първо: да определим потенциала за нарастване към крайния връх, защото този период е от най-благодатните, когато се случва голямо движение за кратко време, второ: да определим вероятното време на финалния връх и трето: приблизително да определим размера на първата корекция, когато последния връх се появи на графиката.

   Знаенето на всички тези времеви периоди от предишните цикли за даден пазар ще ни помогне да определим дали настоящия пазар се движи в синхрон или не спрямо предишните пазарни движения, това Ган нарича ''балансиране по време''(balancing of time), ако такъв синхрон е налице заначи лесно можем да определим продължителността на следващото движение, в този смисъл можем да прогнозираме пазара и за година напред. Обаче за да направим всичко това, трябва да разполагаме с достатъчно исторически данни.

  Защо пазарната картинка се повтаря, ами лесно е да се види. Всеки пазар (валутан, стоков, на акций и т.н.) си има собствен ритъм, който е резултат на два фактора: 1-фундаментален(търсене и предлагане) и 2-психологически(емоционален) фактор, който е продукт на разнородния колектив от пазарните участници, които търгуват на този пазар.

  Ценовите движения са просто графичен запис на човешкото желание и човешкия страх, пазара криволичи между оптимизма и песимизма и цените отразяват това, историята точно и безпристрастно показва до къде е бил ''изстрелян''(свръхкупен) или ''потънал''(свръхпродаден) в миналото пазара воден от емоцийте на ''тълпата'', познаването на тези стойности изразени като ценови нива на крайните върхове и дъна е много важно, защото е много вероятно и в бъдеще пазара да стигне до подобни екстремуми, такива каквито е имало и преди, ако нещата се развиват точно така, както и преди заначи е налице синхрон и по цена(или както Ган казва (balancing of price).

  Нашата цел при анализиране на времевите периоди е двойна, първата ни цел е да определим къде пазара е ''свръхкупен'' или ''свръхпродаден'' с идеята да влезем на пазара, интересувани къде е вероятната повратна точка, за да използваме възможността да търгуваме ''обратно'' на тълпата, втората ни цел е да определим колко дълго да държим една позиция ако сме на печалба. Сериозните пари при инвестирането и спекулирането се правят когато се държи позиция по времето когато ''немислещата тълпа'' докарва цените до крайни нива, и именно историята ще ни покаже колко точно ''свръхкупен'' или ''свръхпродаден'' може да бъде даден пазар. Разбрахте нали, целта е да се работи с факти( конкретни исторически данни), а не с фантазий или гадаене.

  Секцийте на които се делят бичите и мечите трендове, също показват времеви периоди, които остават едноробразни от един голям пазарен цикъл до следващия такъв. Обикновенно бичият тренд се развива в от 5 до 7 секций, 3-4 по посока на тренда и 2-3 корекций(обратно на тренда). Много често най-благодатни са първата и последната секция от бичия или мечия тренд. Характеристиките на тези секций(вълни) регулярно се повтарят от един бичи/мечи пазар до друг. Например ако ние предполагаме че се намираме по средата на 1-ва секция на новия бичи пазар, ние просто поглеждаме всяка 1-ва секция от предишните бичи трендове, за да определим има ли някакво сходство, често се вижда че 1-ва секция нагоре показва много по-голямо процентно нарастване, отколкото следващите секций в същата посока.

  Други времеви периди които е важно да наблюдаваме, са тези на корекцийте. Нашата основна цел е да ''търгуваме с тренда'', следователно целта ни е да открием позиция в края на корекцията. Исторически секцийте на корекцийте са много по сходни отколкото секцийте в посока на тренда, и причината за това е проста. Корекцийте са резултат на прибиране на печалби, затова пазара не реагира много емоционално и не преминава в екстремно мечи(бичи), точно обратно по време на секцийте по посока на тренда градуса на емоцийте е по-непредсказуем и потенциално експлозивен, и това дава по-малко сходство при секцийте в посока на тренда(и като процентна промяна, и като времетраене), докато при корекцийте се забелязва по-голямо сходство с корекцийте от сходните предишни трендове.

таблица-1

  В своите курсове и книги Ган предствя хрониката на предишните движения в таблици, като хрониката започва чак от средата на 19в., в следната таблица-1 е дадена хроника на всеки мечи пазар на DJIA изразена в продъжителност и процент на пропадането. Последния мечи пазар от 14 ян. 2000г. до 10 окт. 2002г. е продължил 2г. 8м. и 26д. И това го класира на 3-то място по продъжителност, ако си спомняте периода след ''11 септември'' беше крайно интензивен и анализаторите дори обсъждаха възможна икономическа депресия. ''Осветени'' от историята, ние знаехме че тогавашния мечи пазар беше много зрял. За последните 140г. Съединените Щати са преминали през много финансови сътресения, като депресийте от 1896 и 1932, две световни войни, неконтролирана инфлация, и въпреки това не е имало мечи период, който да е продължил повече от 3г. 5м. и 18д. На тази база мечия тренд през 2002 беше много ''стар'', време беше да очакваме дъно. Интересно е да се отбележи, че двата най-дълги мечи пазара в историята също направиха дъно през година завършваща на ''2''( виж Мастер Тайм Фактор-а).

  Друга форма на Ган-анализа е сравняване на пазарни движения с минали такива, Ган открил, че настоящите пазарните движения зависят в голяма степен от предишните такива. Когато сравняваме дадено движение с минали такива, можем да определим кое минало движение точно повтаря настоящото. Ако настоящото движение е подобно на минало такова което е предхождало важна повратна точка, следователно има голяма вероятност и сега да се появи повратна точка. Като пример ще разгледаме бичия и мечи пазар на соята появил се между 2002г. и 2005г.(фиг.2)

фиг.2

  Бичия пазар започва от 23 окт. 2001г. и продължава до 22 март 2004г, общо за 2г и 5м е нарастнал с 160%, като ценово нарастване той е 4-ти по нарастване от общо 25 бичи пазара случили се от 1936г, като времетраене той е 3-ти по продъжителност, и по двата показателя(цена и време) върха от 22 март 2004г се случил в много ''зряла'' фаза. Преди да почне нарастването сме свидетели на обширна базова формация развила се между 8 юли 1999г и 22 окт. 2001г, след установяването на последното дъно, бичия пазар прогресира в 5 вълни(секций), като първите две по посока на тренда са доста умерени, а третата е щурм към върха като за 7м и 20д цената се качи с 97%, като % това е 6-та по ранг вълна (от 1940г.), като вълна преди финален връх е 3-та по ранг след тези от 1973г и 1988г. Всичко това показва че този пазар е доста ''екстремен'', от което следва извода че следващия го мечи пазар сигурно също ще е драматичен. Разглеждайки показателите продъжителност и %-ното нарастване за бичия пазар, както и за финалната 5-та вълна, се установъва че такива параметри в миналото са проявявали бичите пазари от 1973г и 1977г., които са били последвани от пропадания в цената от 58% и 54%, и съответна продължителност на пропаданията от 10м и 20д за единия и 5м и 28д за другия пазар. Следователно и нашия пазар след върха от 22 март 2004г. ще се държи по подобен начин и действително тези очаквания се потвърдиха когато цената пропадна с 54% за 6м и 21д. Подобно на тези два пазара с дъна от окт. 1973г и окт. 1977г. и ''нашия'' пазар от 2004г. направи дъно през Октомври по точно на 13 окт. 2004г., както би очаквал всеки използвал ''времеви периоди'' в анализа си.

  Друг времеви период заслужаващ внимателно изследване при Ган-анализа, това е продъжителността на зоните на ''акумулация''(дъно образуващата формация) и ''дистрибуция''(върхо образуващата формация). Ган казва:''Изучавайки историята ние ще видим колко време е нужно за образуване на връх или дъно, преди да се появи голяма промяна в тренда''. Една от големите грешки на трейдърите е, че нямат търпение да изчакат достатъчно време, което е нужно за формиране на важните върхове и дъна. Тези базови периоди са много важни и често доста продъжителни, но пък плюса е, че по-голямата продължителност е показател, че следва по-голямо движение.

  Като цяло върхо образуващата формация се дели на четири фази: 1-финален връх; 2-дистрибуция; 3-първа вълна надолу и 4-вторично рали, с което завършва ''дистрибуцията'', често това води до втори по-нисък връх, където е голямата възможност за ''вход'' в потенциално благодатното пропадане. При мечи пазар важи обратното.

  Една проста, но ценна техника за влизане на пазара е купуването или продаването на приблизително равните корекций. Бичите и мечите пазари могат да продължат месеци и дори години правейки корекций с продължителност равна една на друга. Добър пример за това е графиката на S&P 500 с бичи период от 1982 до 1987, където трите главни корекций бяха съответно 25.33, 25.75 и 26.27 пункта, и края на всяка от тези корекций беше отлична възможност за купуване на пазара. Ган е дал следните правила за определяне на нивата за купуване и продаване:''Купи, когато реакцията на цената е еднаква с реакцийте от предишните покачвания'', ''Важно е корекцийте да се отчитат и в пунктове като абсолютна стойност, не само като %-но изменение''

   Друга особенност на Ган-анализа е когато се появи корекция, която надвишава като продъжителност предишните корекций, или ги надвишава в %-но отношение, а може и по двата показателя да има надвишение, т.с. налице е индикатор за промяна на тренда, това подсказва че водещата пазарна група (бикове или мечки) започва да издиша и скоро може да има промяна на силите, или както казва Ган налице е ''Overbalancing'', също така допълва:''От двата показателя време и цена, много по-важно е времето''

  Следват няколко примера от книгите и курсовете на Ган, където в табличен вид се вижда статистиката която си е водил Ган за пазара(стоков или акционерен), примерите са от акционерния пазар. В периода от 1892 до 1938, ''времевите периоди'' между върховете са били 2 от 53м, 7 от 42-49м, 4 от 35-40м, 2 от 20-21м и 1 от 11м и 19д., т.с. вижда се че пазара 11 пъти е правил връх между 3 и 4 години или между 35 и 49 месеца, 2 пъти е траел повече и 2 пъти е бил по къс, като един път е траел под година, ясно е при бъдещо прогнозиране кое е по-вероятно. Също така си е водел статистика и за това колко често прави дъна един пазар, през какъв период също с цел по-точно прогнозиране. Регистрирал е 1 пероид от 49м, 6 от 44-48м, 1 от 40м, 6 от 32-38м, и по 1 от 26, 24 и 15м., вижда се че дъната се случват по-често в период от 3 до 4г. отколкото през всеки друг период.

   Друга статистика на Ган е за продължителността на корекцийте на тренда по време на бичите и мечи кампаний. За 42г само 6 пъти корекцийте са продължили от 8-14 седмици, повечето пъти са траели от 2-5 седмици, и няколко от 6-8 седмици. Тези данни са много полезни за приблизително прогнозиране на корекцийте, а от там и за правилния момент за влизане на пазара.

   Когато направим исторически преглед на движенията на цената на даден актив, ясно се виждат периодите, когато е имало това, което Ган нарича runaway moves – когато е налице голяма промяна в цената за кратко време, защото именно тогава има големи възможности за голяма печалба, това обикновенно се случва между периодите на accumulatoin(формиране на дъно) и distribution(формиране на връх). Понякога може да минат месеци и години преди да се появи такова движение, затова е добре да наблюдаваме няколко стоки и/или акций, които са в различна фаза на развитие. Разбира се за да научим всичко това е нужно внимателно да проучим историята на даден актив. Ган твърди,че често периодите на тези нараствания/пропадания са доста сходни.

   Голямата ценност на ''runaway moves'' е възможността за голяма печалба без това да е свързано с поемането на голям риск, това е времето когато стоиността на дългите ''call'' или ''put'' опций направо се изтрелва.

   Много полезни за наблюдение са замеделските култури понеже те имат ясно изразени сезонни тенденций, и както сигурно вече предполагате историческата справка показва че големите промени в цената на тези активи съвпада със техните сезонни колебания. Въпреки че всеки актив си има индивидуални особенности, като цяло се вижда че има някой общи за всички активи, характеристики на тези runaway-движения:

   - независимо на горе или надолу, те траят от 2 до 3 месеца.

   - корекцийте са малки и слаби и траят не повече от 5 дена(работни), преди тренда уверено да продължи, те обикновенно са резултат на краткосрочно прибиране на печалби. Това води до някой много добри възможности за откриване на позиций, понеже тези малки корекций обикновенно са много подобни, също така ако движим ''стоповете'' под/над тези корекций си гарантираме че ще стоим достатъчно дълго на пазара, преди той да обърне.

   Често тези движения стават в първата и последна фаза на даден пазар мечи или бичи, по-рядко по средата, те започват след това което Ган нарича ''breakeaway point'' – точката или момента, когато е приключило формирането на дъното или на върха, да се купува или продава от този момент е най-изгодно. За пример е разгледан пазара на соя от 1936г., на него се вижда че единични или многократни runaway-движения са се случили 39 пъти или по веднъжна на всеки две години(спрямо 2004г). Бичите пазари започнали през 1937, 1942, 1954, 1966, 1972 и 2003 са с многократни ценови скокове в посока нагоре. Общите характеристики на всички тези ''скокове''(резки нараствания на цената) са, че те остават валидни докато пазара не направи корекция(от всеки нов връх) за повече от 6 дена или с повече от 8% от цената. Извода от това е че ако цената на соята тръгне здраво да расте, не бива да очакваме промяна в тренда, преди да се появи корекция която коригира цената с повече от 8% или трае повече от 6 търговски дена.

  По нататък следват обяснения защо стоковият пазар се прогнозира по лесно от този на акцийте, основно поради наличието на сезонен ритъм. Защо стоките като актив са за предпочитане пред акцийте, защото индивидуалната акция по-лесно се манипулира, но това е било така по времето на Ган, сега могат да се търгуват стокови индекси, нещо което по времето на Ган не го е имало.

       Ган-анализ и ценови формаций.

   Важно е отново да почертаем, че ценовите движения са отражение на човешката природа, защото са графически запис на емоционалните реакций на страха, алчността и надеждите на ''тълпата'', те могат успешно да се използват за прогнозиране на пазарното движение, спрямо това как същото се е развивало в миналото, защото пояснява Ган, човешката пророда не се променя. Ган често цитира Соломон: ''Това което е било, то и ще бъде. И това което е станало, то и ще стане. Така че няма нищо ново под слънцето.'' Обикновенно повторението на историческите ценови формаций става веднъж на всяка генерация(т.с. на всеки 20г.), други формаций стават веднъж на 60г. Важно е тези необичаини формаций да се проучат добре, и да се сравнят с цялата база данни за да се види статистически доколко те са приложими. Ган е провеждал този анализ на седмична и месечна графика за периодите между крайните дъна и крайните върхове и казва че така се виждат особенните ценови формаций, които се появяват преди всяко голямо нарастване на цената, помнете че една добра графика струва повече от хиляда думи, затова и ние чертаем графики и проучваме историята.

   При сравняване на различни стоки на седмична и месечна графика веднага става очевидно как всяка стока си има особенности които я отличават от другите. При някой стоки в завършващата фаза на продъжителен бичи пазар цената направо излита, други формират връх с голяма първа фаза(вълна) надолу следвана от вторично нарастване. Водейки си каталог на тези формаций, как изглежда даден връх или дъно по-лесно можем да идентифицираме кога 1-ва фаза нагоре или надолу ще ни предложи добри възможности.

   Друга особенност на Ган е че той купува скъпо и продава още по-скъпо, става дума за особенно стресиращите ситуаций когато пазара навлиза в нови територий в които не е бил преди. Нагледан пример за това е петрола, който през юни 2004г. след 26 години проби 41.15$ , рационално мислещите разсъждаваха че петрола е надценен на нива 45.00, 50.00 и 55.00, на практика психологията зад това дефектно мислене захрани това експлозивно нарастване. Всеки професионалист, които беше прекарал кариерата си в петролната индустрия знаеше че 40.00 за суров петрол значи е време да се закрият дългите позиций, в резултат на това много ''умници'' бяха хванати в неправилната страна на пазара, когато той премина над-тогавашното най-високо ниво и несъзнателно те бяха силата която тласна пазара нагоре. Те бяха основали техните бизнес решения на кратката историческа рамка в която е минал животът им, и така те станаха жертва на най-стария пазарен трик, да накараш търговци, инвеститори и хеджъри да ''продължът'' техния личен опит далеч в бъдещето(значи това дето го е казал Соломон, че което е било то и ще бъде, не винаги важи за тясната рамка на личния опит). Като резултат те стоят като патки от погрешната страна на пазара, когато цената навлезе в нови територий, те не знаят какво да правят, базата на която са взимали решения вече я няма, това също така е момента в който егото на човек е силно засегнато, защото те всички са ''експерти'', като резултат те са първи кандидати да спорят с пазара. Защото винаги големите движения стават поради големия брои пазарни участници, които упорито стоят на погрешната страна на пазара пълни със надежда, че той ще обърне, и ето ти сцена и декор за движение водещо до експлозивен банкрут. А от историята можем да видим кога са се случили, как точно, и да знаем кога и какво да очакваме, когато проучим ценовите формаций от историята и видим какви са резултатите, много ясно че като срещнем пак такава формация ще знаем какво да очакваме, като резултат очакваме определено движение, дори няма нужда да търсим причините за това, но така или иначе те са скрити в човешката природа(психология).

   Целта на целия този анализ е да добием представа за това, кога можем да очакваме голямо движение, и продължителността, и нарастването му.

   По-нататък в книгата следва пропорционален анализ, ценен преди всичко за дългосрочни инвеститори, целта на който е да се научим да намираме тези активи, при който има най-голям шанс за въдобра възвръщаемост.

                                   Фиг.3

  Исторически преглед показва че съотношението сребро/злато варира в доста големи граници(фиг.3), например през 1920г 1унц. злато се е равнявала на 15.56унц. сребро, през 1942г на 102.5унц. сребро, през 1968г съотношението отново се връща на нивата от 1920г. Значи имаме 26 години намаляване, а след 1968г. имаме 23 години нарастване до 1991г когато се случи следващия връх, ясно е кога един пазар ще е за предпочитане пред друг. Правят се графики за най-различни съотношения, за злато /сребро, за жито/царевица, за съотношения между различни пазари, например съотношението памук/петрол (натурални срещу синтетични влакна), един преглед на 100 годишна графика показва кога се купува ''стойност'', виждат се лимитите до които цените могат да се отклонят една спрямо друга. Също така интересено е отношението на стокови цени (суров материал) към потребителски цени (краен продукт), което служи за оценка на инфлацията.

  В заключението е цитирано убеждението на Ган: ''Аз не вярвам в хазартната и необмислена спекулация, след години натрупан опит, аз съм твърдо убеден, че ако пазарния участник следва правила и търгува при ясни индикаций, то тогава спекулирането може да бъде печеливша професия. Търгуването на стоки(фючърси) не е хазарт, както някои си мислят, но е сигурен бизнес когато се следват здрави, солидни принципи.''

   Накрая автора обяснява колко усърдно работи той и екипа му, колко богат и ценен опит имат в дългосрочния анализ, и как могат да бъдат полезни на всякакъв вид клиенти и т.н.

W.D.Gann --- У.Д.Ган (Въведение)

Казано простичко Ган започнал своята търговска кариера не много добре, което той отдал на недостатъчната си подготовка. Самият той по късно казва, че е много странно дето един лекар, юрист или който и да е добър специалист здраво учи поне 10 години за да стане кадърен, а обикновения човек без никаква подготовка смело започва да търгува, и чудно ли е тогава, че скоро губи всичко. И така Ган започнал да полага усилия за своето усъвършенстване. Това го отвело в Лондонската библиотека където прекарал няколко месеца(там намерил данни за цената на житото чак от 12 век), посещавал редовно и Британския историчеки музей, предприел пътуване до Индия и Египет.

Ган е оставил сериозно наследство, в което доста мъгливо е описал методите си, да не говорим че в интервю открито заявява, че сега не е време да разкрива секретите си, защото хората не били готови. В книгата си ''Truth of the Stock Tape'' дава много съвети, един от които е от време на време да се почива и разказва че познава човек, който успешно търгува, той не бърза, внимателно проучва даден актив, събира нужната му информация, ако ще това да му отнеме и месеци и когато всичко е налице открива позиция. Когато печели не бърза да прибира печалбата освен ако няма сериозни индикации за това, ако губи не се колебае и веднага закрива губещата си позиция. След месеци на успешна търговия сам си дава 2-3 месеца отпуска, пътешества, забавлява се отдава се на семейството си и после пак на работа. Самият Ган обаче е далеч от този модел който сам дава за пример. Самият той е работохолик и след като през 1908г. прави своето голямо откритие и започва успешно да предсказва пазарния тренд, печели добре от това и си спечелва име на успешен треидър, какво става, взел си почивка за няколко месеца, едва ли. По-скоро започнал активно да тъче на два стана. Освен търговия започнал и активна (силно комерсиализирана) ''издателска'' деиност, като започнал да публикува ежегодни пазарни прогнози(платени), като за тази цел дори сформирал собствена проучвателна агенция натоварена с дейността да събира историческа база данни за пазарните цени, и въз основа на тях да се изготвят съответните ценови чертежи (основен ''камък'' за Ган е било да разполага с колкото се може повече исторически данни за даден актив, освен това е чертаел графиките по негови си правила). Също така, но по-късно започнал и продажбата на своите три курса по цени за ''всеки джоб'' съответно 500$, 1000$ и най-скъпия 3000$ (по-късно той достигнал цена от 5000$). В рекламната брошура на наи-скъпия курс, легендарния ''Course N:3'' се рекламира, като негово най-голямо откритие т.н. "Master Time Factor", обаче в самия курс няма нищо което направо да се нарича така. В резултат на това, че начина по който се е изразявал е бил ''мъглив'', сега е пълно с ''гурувци'', който правят семинари и продават книги, в които се разкрива или тълкува, по единствено ''правилния'' начин, наследството на Ган.

Преди време когато се заинтригувах от методите на Ган, направих една грешка, започнах от сложната част ''Квадрат на 9'',''Квадратиране на цена и време'', астрология и т.н.. След като дълго време тъпках на едно място, реших да обърна нещата и да започна от ''по-елементарното'' и после да вървя към по-сложното. Затова сега ще започна въведението си в ''света на Ган'' от по-лесните за разбиране неща.

За целта ще започна с много сбит преразказ на книгата ''My Story - The Search for W.D. Gann's Master Time Factor'' написана от търговец на недвижими имоти под псевдонима ''The Seeker''

Та човека, в 1979 прочел една книга на Ган и ''клъвнал'', след което смело се впуснал да прилага методите му, но неуспешно. Правил какво ли не, едно опитвал, друго опитвал, събрал около 2000 книги и статий на тема Ган, поръчал си оригиналните му чертежи, построил в хамбара си стена около 4-5м. висока и към 17-18м. дълга за да може да начертае на нея по правилния начин графика и да пусне ъглите както трябва, и пак нищо. И така докато един ден(през март 1981г.) не му позвънил негов познат (от семинар за Ган), и го ''светнал'' че след много труд проумял секрета на Ган, бил готов да сподели тайната си, но намерил само четирима за достойни, един от тях бил нашия човек. Но този ''великодушен'' жест си имал цена и тя била много солена. Та той подписал договор според който се задължавал да не разкрива секрета на никого, платил и получил(на Първи Април 1981г. - в Америка това е ден на Глупостта) нещо което тотално го разочаровало, после си поискал парите обратно, ама ги получил нанай. Сумата била толкова голяма, че човека получил бъбречни проблеми и семеиството му било изложено на финансов риск. След тази случка, последвал самоанализ и извод че ако е допуснал грешки те се дължат на вредните му навици, след което решил да разруши стария си живот и да го построи наново, как постигнал това, просто преоткрил старото си ''кредо''(кодекс от правила, които били загърбени). След като сторил това, се почувствал като прероден, и пак се впуснал да изучава Ган, но вече по нов начин, спазваики правилата на собственото си кредо. Предприел пътуване с цел да се срещне с хора познаващи Ган, като негови съседи. Срещнал се със сина на Ган. Започнал с това да си състави ''речник'' от думи(+ синоними) и изрази използвани от Ган, като за целта се заровил в речници за да проучи какво точно означавала дадена дума по времето на Ган, какви други значения има и т.н. Отворил си очите за нещо което винаги пренебрегвал дотогава, индекса Дау-Джонс и пазара на акций, до тогава се интересувал само от това което Ган е казал за стоковия пазар.

Напредъка започнал когато ясно осъзнал че зад изрази като ''времеви период'', ''времеви цикъл'', ''на точното време'', ''когато му дойде времето'' и разбира се MASTER TIME FACTOR -ра, стоят ясно определени астрономически цикли и техните производни (части на които се дели даден цикъл). И понеже Ган казва, че зада разбереш нещо трябва да си подготвен за това нещо, иначе и под носа ти да е няма да го видиш, и нашия човек се заел да проучва астрологията. Спомнил си за срещата със съсед на Ган, който му казал, че познава Ган само по име, но знаел за неговия личен астролог Edward Johndro(той бил мунданен астролог), който помагал на Ган в неговата работа. И така, я да видим каква е била мунданната астрология в началото на века когато Ган е започнал своите изследвания, и какво казва астрологичната традиция на древните астролози. Major conjunctions – главен съвпад между две планети (от тези с орбита по-голяма от тази на Земята(Марс, Юпитер и Сатурн), древните не са познавали други планети зад Сатурн) е много важен за определянето на всички световни събития. Най-важен за древните е бил съвпада между Юпитер и Сатурн. Този съвпад е с най-силно влияние върху световните събития, и ''живота'' на това влияние е траело до следващия съвпад между същите планети. Времето от съвпад до съвпад(между едни и същи планети) се разглежда като ''Цикъл''. В този смисъл големите съвпади (между Юпитер и Сатурн - на всеки 20 години) са ''Големия Хронометър'', който измерва световната история, и всички събития от нея, дори прогреса и упадъка на цивилизацийте. Я гледай ти, коя била основата на ''Квадрат на 20'' използван от Ган на пазара на акций. Също така за древните ''цикъл от цикли'' и ''квадрати или квадратиране'' значело едно и също. Друго нещо което научил от древните е че те оттдавали много голямо значение на всеки трети цикъл, защото ''съвпада'' се случвал почти на същото място (с малка разлика от около 9 градуса), където бил преди 60 години. Те наричали този трети цикъл FIRST ORDER RECURRENCE CYCLE – Първостепенно Повторение на Юпитерово-Сатурновия Цикъл. В Астрологията циклите се мерят в ''тропически'' години, а това значи от началото на Пролетта – до началото на следващата Пролет. Сега нашия човек погледнал с други очи на това което Ган написал в своя ''Commodities Course'' : ''Големите Времеви Периоди са много важни, защото те отчитат времето между екстремалните(много крайни) върхове и дъна. Тези цикли са 90 години, от 82- до 84 години, 60, 45, 30 и 20 години.'' ( 90=2х45[цикъл Сатурн-Уран], 84г.- орбита на Уран, 60=3х20, 45г., 30г.- Орбита на Сатурн).

После нашия човек видял в една лекция на Ган от ноември 1935г. Озаглавена просто "FORECASTING"(Прогнозиране), Ган да определя 60-годишния период като MASTER TIME PERIOD, дотогава той не обръщал много внимание на 60-годишния цикъл защото цялото му внимание било само на стоковия пазар, а за него Ган акцентирал на 90-годишния цикъл като най-главен. Друго което му направило впечатление че винаги когато Ган отбелязва на карта началото на даден цикъл. То той започва винаги от ''0'', обаче съветвайки как се прави "master forecasting chart" началото на всеки цикъл бил в година завършваща на ''1'', когато направил справка с ефемеридите, какво видял, видял че Съвпада на Юпитер и Сатурн се пада(по времето на Ган и преди това) винаги в година завършваща на ''1'', т.с. 21 Окт.1861, 18 Апр. 1981, 28 Ноем. 1901, 10 Сеп. 1921, 8 Авг. и 20 Окт. 1940 и 15 Фефр. 1941 (троен съвпад), 19 Фефр. 1961, 1 Ян. и 8 Март и 24 Юли 1981, и 26 Май 2000. И в този миг осъзнал че чете в момента "MASTER TIME FACTOR"-ра, но той искал да е сигурен в своето допускане, затова продължил да търси.

По нататък той (the seeker) прави едно интересно заключение, анализираики статията на Ган-"LEARN BEFORE YOU LOSE", там има следния съвет - ''Умния човек, никога не следва сляпо някой друг, дори и той да е прав, защото как може да се следва уверено даден съвет, ако не си наясно на какво е базиран'', от което си направил следния извод - '' Точно така, аз няма да следвам правилата на м-р Ганн, защото те са базирани на MASTER TIME FACTOR, а аз не съм наясно какво точно е това''. Друг съвет на Ганн - '' Ти ще можеш да деистваш уверено и с изгода, когато можеш да ВИДИШ и РАЗБЕРЕШ за СЕБЕ СИ, защо АКЦИЙТЕ ще тръгнат НАГОРЕ или надолу''., колко интересно си казал той, как Ган използва главни букви за да подчертае определени, думи. Също така стигнал до извода че, когато Ган базира нещо на ''естествени закони'', значи това нещо е базирано на планетни движения. После следват коментари относно това как Ган дава правила за дадена година според числото на което завършва от ''1'' до ''10'', как винаги ''9'' година е дадена за година на ''ценово изригване'', Ган е прогнозирал 1909 и 1929, такива ''изригвания'', след като в миналото тази позиция на Юпитер и Сатурн (малко преди опозиция) ''изтрелвала'' цената, значи и в бъдеще ще предизвиква същото, даже в 1929 много по-голямо ''изригване'', защото се пада в трети цикъл (60 г.)

После следват разсъждения, защо в анализите си Ган толкова много се опира на US Steel, ами погледнете кога е създаден на 25 февр. 1901, и започнал да се търгува на борсата на 28 март 1901, а 1901 е година на Юпитерово-Сатурнов съвпад, т.с.начало на нов цикъл, т.с. вероятно Ган е използвал US Steel като пазарен барометър, понеже започва от началото на цикъл, и следователно е под голямо влияние на същия този цикъл.

В година ''9'' обикновенно бичия пазар кулминира, година ''0'' обикновенно е меча година, обикновенно мечия пазар прави дъно в година завърщваща на ''2'', ''5'' година(5и15 от Юп.-Сат. цикъл) е обикновенно година на покачващ се пазар, в астрологията цикъл разделен на две дава ''опозицията'' или крайната точка (180 градуса) в която акцията(действието) се смяня с реакцията(противодействието), което за 20 г. цикъл разделен на 2 дава 10 години, и от тук и правилата на Ган за годините завършващи на числата от 0,1,2 ..., 9. Интересно е че в 1901 г. Съвпада на Юпитер и Сатурн става чак Ноември, но това не му пречи да брои цялата 1901 година за начална, значи и ние можем да правим така.

Разглеждайки 20 г. периоди само като графики(изключваики ценовите нива) една над друга ние ще видим че по едно и също време се появяват едни и същи движения, в този смисъл пазара може да се прогнозира и 20 години напред, разбира се няма нищи 100% сигурно.

След като разбрал това, как функционира Мастер Тайм Фактора, на нашия човек след това му се изяснил и смисъла на всички останали правила на Ган, и по едно време сам стигнал до извода, че търговската система на Ган, правилно разбрана и правилно приложена е най-доброто което той някога бил виждал. И наистина не е нещо сложно когато знаеш за какво става дума просто да броиш годините от 1 до 10 за да знаеш в коя година от цикъла си и да прилагаш съответните правила.( Така например съвпада на Юпитер-Сатурн се падна наскоро в 2000г., следователно тя е първа – ''1'' година, а година ''8'' или ''9'', където според Ган ценовото изригване се ще се падне в такъв случай е 2007г. или 2008г., и действително Дау-Джонс направи връх през Октомври 2007г.). Друг извод до който стигнал нашия човек е че трябва да си планира търговията за години, а не за дни или часове, т.с. няма смисъл да се търгува много често, достатъчно е това да се прави в правилното време, че главния тренд трябва да се търси на месечна графика, седмичната е за да видиш какво е положението вътре в главния тренд, е дневната е за да си планираш ''входа'' и ''изхода''. Понятията Дъно и Връх придобили ново значение за него. Разбрал, че всеки трябва да си изгради собствени правила които да прилягат на собственната му натура, и ако не започне да печели веднага значи нещо греши, спира и продължава след като се поправи.

Убеден че най-накрая е проумял какво е това "MASTER TIME FACTOR", автора приключва с предупреждение, че ние никога не можем да сме напълно убедени, че дадено нещо на пазара наистина ще се случи, затова е добре винаги да имаме една здрава доза предпазливост, и дава за пример два примера с грешни прогнози на Ган. Първия е от книгата му "NEW STOCK TREND DETECTOR"(от 1935г.) в която има заглавие "WILL STOCKS GO BACK TO 1929 HIGHS? Тук Ган пише че е убеден че DJIA30 никога няма да се продава отново на 386, тази книга била включена в книгата му ''45 Years In Wall Streat'' oт 1949г., значи тогава той все още бил убеден в това. В същата тази книга(45-Years ...) той пише че въз основа на времевите цикли които използва очаква връх през 1948 или 1949 и след това 50,51 и 52 ще са години на голяма депресия. Ако ви звучи познато и намирате прилика със същите събития станали 20 г. преди това периода 1929-1932, значи вече започвате да проумявате методите на Ган. Сега сигурно е имало някакво ''превключване'' между циклите, защото това не се е сбъднало но след това се вижда че в периода 61-64, 81-84, всичко си върви както си е било и преди.

Друго което мога да допълня от тази книга е че древните астролози са използвали двоен език, в поговорката ''Всичко проверявайте, добрите неща дръжте'' за древните ''проверяваите'' и ''квадрат'' били синоними, също и ''неща'' и ''цикъл, кръг''(circle, cycle)  били синоними(ако си спомняте по напред и квадрат и кръг бяха синоними, аз поне за сега трудно се ориентирам). ''Аспект'' и ''ъгъл'' също са синоними.

Разбира се в книгата всичко това е много по-подробно, и който иска може да си я поръча(на английски) от Amazon.com, където в е-вариант (за Kindle) излиза около 12 лв.



Ще цитирам кратки сведения за Edward Johndro(1882-1952) от една статия на Bill Meridian.

Роден на 31 Януари 1882г., започнал да учи астрология през 1903г., преместил се да живее на Западния бряг, където останал до смъртта си през Ноември 1951г., съпругата му починала час и половина след него.

Той бил математик, физик и радио инженер, вероятно това предопределило неговия научен поход към астрологията, т.с. той подлагал идейте си на стриктна проверка.През 1935г. ''срещнал'' Ken Broun с когото си сътрудничел през следващите 15 години, като през това време те нито веднъж не са се срещали очи в очи, като са контактували почти изцяло чрез кореспонденция, клиентите се срещали само с Браун, а изчисленията правел Джондро, като един от клиентите им е бил У.Д.Ган. Браун съобщава че Джондро е разработил успешна система за предсказване на пазара, базирана на ''затъмненията'', по някакъв начин те превключват събитията. Отбелязва се мястото(като точка в хороскоп) на което се е случило затъмнението, и после се отчита кога някоя планета ще транзитира(ще премине) през това място, като влиянието на слънчевото затъмнение е по-голямо и започва 3 месеца преди затъмнението и след това трае от 6-9 месеца или до следващото затъмнение ако такова се случи преди да е изтекъл периода от 6-9 месеца, влиянието на лунното затъмнение е по-малко и се отчитат само 3 седмици преди и след лунното затъмнение. Идеята е следната, да предположим че се случва сл.затъмнение по време на формиране на пазарен връх, в момента на транзита на някоя планета през мястото на затъмнението е вероятно това да е момента на ''Паника'', на рязко пропадане,(аз обаче мисля че Ган е използвал затъмненията много по-дългосрочно)

Друга идея на Джондро която може би има връзка с Ган е идеята му да се дели кръга на хороскопа на 24 части по 15 градуса всяка, вероятно това е в основата на ''24-секционния кръгъл калкулатор'' на Ган.

Джондро е бил един от най-напредналите астролози, но за съжаление много от неговите трудове никога не са били публикувани, вероятно поради причината че е останал неразбран и неприет от неговите съвременници, факт който много го е огорчавал. Вероятно бъдещето най-добре ще оцени заслугите му, както често се случва с хора изпреварили времето си.